Vendita allo scoperto: scopriamo come funziona

Tradizionalmente un investitore investe in azioni apprezzate sul mercato. Traggono profitto acquistando le azioni a un prezzo inferiore e vendendole a un prezzo più elevato. Invece, nella vendita allo scoperto gli investitori scelgono i titoli che sicuramente rientreranno nel mercato. Prima vendono le azioni a un prezzo più alto, poi le riacquistano a un prezzo più basso e traggono profitto nel processo. Ma come funziona esattamente il processo di vendita allo scoperto?

Per fare trading di azioni bisogna comprarle e venderle tramite un broker. Si possono scambiare le azioni principalmente in due modi: long (lungo) e short (corto). Quando si va lunghi in un investimento, si stanno effettivamente acquistando azioni credendo che il loro prezzo aumenterà. Quando, invece, si sta vendendo allo scoperto, le azioni vengono vendute in previsione che il prezzo scenderà.

Le azioni possono essere negoziate nel segmento in contanti o nel margine. Nel segmento in contanti si sta pagando l’intero importo del prezzo del titolo, mentre nel margine di negoziazione il broker sta pagando la parte del prezzo, con le azioni che fungono da garanzia.

Le vendite allo scoperto possono essere effettuate solo attraverso la negoziazione dei margini. Quando si vendono azioni allo scoperto, si stanno vendendo quelle che non si posseggono. Questi titoli sono prestati dal broker dal suo conto, da alcuni account degli acquirenti o da altri account broker.

Una volta che le azioni sono state vendute dal trader, i proventi vengono trasferiti sul suo conto, ma deve chiudere l’affare riacquistando lo stesso numero di azioni che ha venduto in un determinato momento, generalmente entro le ore di negoziazione di quel giorno. Se i prezzi delle azioni diminuiscono, otterrà un profitto dopo aver acquistato le azioni a un prezzo inferiore; invece, se il prezzo sale, deve pagare per la perdita poiché ha acquistato le azioni a un prezzo più alto.

Anche se nella maggior parte dei casi è necessario chiudere la vendita allo scoperto acquistando le azioni nello stesso giorno, è possibile anche tenere lo short per tutti i giorni che si desidera. Per questo però bisogna pagare per gli interessi. Ciò è possibile solo se il proprietario delle azioni consente al trader di detenere lo short se le stesse sono disponibili. Anche se è una possibilità rara, si dovrebbe chiudere l’affare anche l’intenzione non è questa.

Inoltre, è necessario pagare al creditore eventuali dividendi o altri benefici dichiarati per le azioni entro il periodo di detenzione dello short. Ciò semplicemente perché il proprietario originale delle azioni non è il trader ma il prestatore.

La vendita allo scoperto è ottima per fare soldi in un mercato volatile. Gli investitori generalmente vendono allo scoperto per un determinato titolo quando ritengono che lo stesso sia insolitamente caro e sia destinato a cadere. La vendita allo scoperto viene inoltre utilizzata dagli investitori per la protezione del portafoglio. Quando il mercato sta affrontando un’enorme riduzione dei prezzi delle azioni, è prassi comune degli investitori abbreviare quelle in calo per coprire le perdite nel lungo periodo.